3月3日（周一），榆镁观察从上游镁厂了解到，府谷地区99.9%镁锭出厂含税现金成交价为15300~15400元/吨

今日，金属镁  市场价格较上一交易日下调，幅度为50元/吨。今日金属镁市场价格继续呈现偏弱回调态势，受价格不断下行的影响以及生产经营压力的增加，部分工厂已经开始减停产或者制定检修计划。但由于前期积累的库存未得到有效释放，库存量持续显现，为了缓解库存压力，工厂出货意愿强烈，部分工厂为了促进成交连续让价，在整体成交清淡的情况下市场行情跌势难挡。而在需求端，下游采购商入市积极性不高，仅仅维持少量刚需补货，即使镁锭价格不断刷新近年来新低，依旧未能刺激需求端的采购热情。受到“买涨不买跌”心理影响，下游客户谨慎观望氛围浓厚，目前海内外市场需求均没有明显起色，镁锭市场缺乏有力的需求支撑。 

2月金属镁市场价格呈下行态势，先稳后降。截止2月26日，金属镁市场均价15589元/吨，较上月下调502元/吨，降幅3.12%。本月金属镁平均价格15967元/吨，较上月均价下降97元/吨，降幅0.60%。上旬初，处于春节期间，市场基本停滞。春节后，因节前部分用户有备货，且下游复产缓慢，部分贸易商尚未入市，买卖双方心态较稳，市场成交寥寥，且部分厂家节前预售，节后开始提货，并无库存累积，报价较为坚挺，府谷地区主流成交价在16000-16100元/吨；中旬，因原料价格持续下调，下游压价心态明显，虽厂家整体核算亏损，但因资金问题，部分厂家只能让利出售，实际成交价格阶段性下调，府谷地区主流工厂价格15850-15950元/吨。下旬，镁价持续下调，主要是原料价格继续下调，叠加收储操作暂停，市场悲观情绪明显，部分厂家库存压力较大，不断让利出货，目前府谷地区主流工厂价格降至15500-15600元/吨。综合来看，本月镁价下行，市场供应充足，下游需求无明显改善，供强需弱状态持续，市场成交不佳。      

    市  场——市场供应下降，成本继续下降，利润小幅修复，库存难以缓解     

国际方面：随着国内市场价格弱势下跌，中国镁锭主流出口价格弱势下滑至2,200-2,250美元/吨中国离岸价  和2,120-2,170美元/吨未税中国离岸价，由于买家谨慎采购，业内人士预计短期中国镁锭出口价格或延续走软。据海关总署统计数据显示，2024年1月份中国出口各类镁产品约3.92万吨，环比增长4.81%，同比增长9.80%；出口金额约0.98亿美元，环比增长1.03%，同比下降13.27%。    

供应方面：本月金属镁整体产量较上月减少，约为 68200 吨，整体开工率约为 56.55%。本月生产天数较少，叠加陕西地区个别企业因市场弱势，且持续亏损，停产检修，内蒙古地区开工稍有下降，宁夏地区厂家亦有所减产，其余地区开工相对较稳。本月金属镁整体市场供应量下降。 

需求方面：本月铝板带箔产量 76.58 万吨，开工率较上月回落。本月铝棒产量 116.36 万吨，较上月产量减少了 5.82 万吨，平均日产减少 0.32 万吨，开工回落。本月铝板日均产量较上月减少 0.09 万吨，减产主要受订单影响，铝板带企业少有压资金做库存的情况，大多为订单式生产，本月终端休假较早，铝板企业因此压产运行，临近春节小型板带企业停产较多，大型板带企业也普遍降负荷生产，此情况下铝板行业开工率较上月下滑。镁合金、镁粉开工相对较稳，需求一般；下游海绵钛  市场开工率维持平稳，但因春节前备货，对镁锭需求稍有增加。 

成本方面：本月，多空消息交织市场，硅铁价格弱势波动。截止 2 月 26 日，75 硅铁现货价格为 6266 元/吨。2 月煤炭主产地报价重心下移。截至今日，动力煤市场均价 607 元/吨，较月初均价下跌 47 元/吨，跌幅 7.19%。本月动力煤市场月均价为 635 元/吨，较上月均价下跌 25 元/吨，跌幅 3.78%。综合来看，本月金属镁生产成本继续下降。 

利润方面：本月虽金属镁价格有所下降，但煤价下降，硅铁价格亦有小幅下调，镁锭生产成本下降，金属镁整体利润稍有修复。综合成本及当前金属镁价格来看，金属镁利润在-400~600 元/吨之间。 

库存方面：春节后（2月中下旬），随着工厂生产恢复但需求疲软，主产区库存压力逐渐显现。由于下游复工进度滞后且采购积极性低，工厂为消化库存主动让价出货的意愿增强。到2月底，供应端产量稳定，但需求端仅少量刚需补货，导致库存持续累积，部分企业因价格亏损严重不愿低价出售，但整体成交情况一般，库存压力难以缓解。      

分  析——原料市场小幅波动，需求或将有所增加，镁市弱稳调整为主    

后市预测：综合来看，2月金属镁市场受供需矛盾、成本下行及资金压力等多重利空影响，价格持续探底。尽管部分工厂计划检修可能缓解供应压力，但短期内需求端未见明显回暖信号，市场仍以弱势运行为主。尤其最后一周，金属镁市场整体维持弱势运行趋势，受市场需求持续疲软情况下，以及停止收储消息传播，价格开始下行，至月末价格累计跌幅近700元/吨，市场信心不足，由于心理仍有看降的预期以及接单价格偏低，采购企业多保持观望情绪，市场整体一般，降速明显加快，超出从业者心理预期。 

3月份国内镁锭价格走势

 原料面，硅铁方面，3 月硅铁市场仍以供需矛盾为主，下游发力较强的情况下，硅铁现货价格将出现阶段性反弹。随着 2 月收官，即将进入传统的“金三银四”消费旺季，北方代表性钢厂招标还未启动，短期硅铁市场或继续保持观望态势。煤炭方面，下月供应水平相对稳定，随着气温回升，下游电厂需求不佳，非电方面或有些许需求提升，煤价上涨或有所支撑，但利好有限。故预计动力煤市场价格中上旬弱稳运行为主，下旬因释放少量补库需求，市场价格小幅上涨，预计 3 月煤价先跌后涨，市场均价预计在 590-620 元/吨之间运行。综合来看，原料价格小幅波动。   

供应面，陕西地区个别厂家因市场行情较弱 3 月存检修计划，亦有之前停产厂家或将复产，其余地区生产厂家暂未有调整计划，开工相对稳定，镁市场整体开工率或有下调，整体产量将有所下降。整体来看，预计 3 月镁锭供应量或有所减少。 

需求面，预计 3 月新疆小厂开工生产，但产量增加有限，3 月若市场需求明显转暖，那么现阶段未完全复产的棒厂或增产，重庆地区某棒厂计划 3 月投产二期项目，若能如期投产、铝棒产量将增加，叠加 3 月生产周期较长，预计 3 月铝棒产量及平均日产均有提升。铝板企业目前生产较为稳定，后续关注消费情况，传统旺季、海外补库周期即将到来，部分板带企业有增产可能，同样受月度天数影响， 预计 3 月铝板产量增加，对镁锭需求将有所增加。    

综合来看，后期金属镁价格偏弱运行，市场供大于需的局面难以得到根本性扭转。从供需面来看，个别厂家存在减产计划，供应量将有所减少，下游需求无明显向好预期。采购仍多谨慎，暂无利好因素刺激的情况下短期镁锭市场运行仍承压为主，不过供需格局偏宽松状态或有所收紧。原料价格或小幅波动，镁锭生产成本相对较稳，受成本支撑，镁价跌幅有限。短期来看，预计国内镁锭市场或仍将维持弱势盘整态势运行。