国庆开始镁哥从各种数据的浏览后认为，目前铝业全球需求总量处于过剩状态，但是未来供应格局可能发生重大变量。

美银数据显示：

2025年全球铝市维持30万吨的以上的过剩。

俄罗斯科学院世界经济与国际关系研究所报告显示：“截至2024年底，全球铝市场过剩预计达约50万吨”。

世界金属统计局数据：

“2025年1-4月，全球原铝供应过剩101.11万吨，7月，全球原铝出现了11.99万吨的供应短缺，1-7月累计供应短缺98.53万吨＂。

镁哥今天带您从以下十二个端口看铝镁的此消彼涨。

一、供应端：2024年全球电解铝产能达7200万吨，产能利用率82%。

国外闲置500万吨产能。中国是全球铝生产主力，4500万吨产能是政策上限，铝供应增长停滞。

印度尼西亚将成为未来全球铝供应的主要增长点，但短期内新增产能尚以改变全球供应过剩的局面。

二、需求端：2025年第一季度全球建筑用铝量同比下降8%，欧美汽车减产导致车用铝需求萎缩12%。

欧美需求的反弹以及国内消费稳定，长期看铝需求将持续增长。

在新能源汽车、光伏等领域，铝的需求呈现出爆发式增长的趋势，对铝市的供需格局产生重要影响。

三、全球铝库存端：多年低位，美银预测：“2026年，全球铝市将出现30万吨左右的供应缺口，铝价也有望在2026年四季度攀升至3000美元/吨”。

镁哥预测，明年下半年，镁将出现重大的增长。

2026年开始，镁对铝的替代将呈现“结构性突破、但总量属于温和增长”的趋势，

替代份额会逐步提升，但受限于供应总量的制约与场景应用的适配性，难以实现全领域大规模替代。

原因如下

1、存量应用端：传统的电动汽车从内饰到结构件其轻量化需求从“降本减重”升级为“续航提升刚需”，镁合金成关键选择。工信部规划，2030年传统的电动汽车单车用镁量将达35kg，应用场景从方向盘骨架、仪表盘支架等内饰件，扩展至电池包壳体、电驱动壳体等核心结构件。

2、政策端：新国标的介入对电动自行车塑料部件占比的限制（从18%-25%降至5.5%），催生“镁替塑”刚性需求，镁合金材料的低密度能在减重的同时满足结构性强度要求。今年国内电动自行车镁合金用量已有12万吨，按7500万辆年产量测算，仅车架、轮毂等核心部件年需镁合金超10万吨。未来5年，3亿辆存量车需完成替换，预计年均新增镁需求15-20万吨，其中的80%属于直接替铝合金部件。随着政策执行力度的加大，观望者绝望之后，将带动头部企业跟进与布局。那么到2030年全球车用镁需求将达77.8万吨。

3、新兴领域端：低空经济与机器人的增量低空经济成为镁合金应用新增长极，每架低空飞行器需镁合金约200kg，2030年全球需求将增至20万吨，年复合增长率达32%，主要替代机身、旋翼支架等部位的铝合金部件。

4、供给能力端：今年年全球镁产量可达121万吨，2030年增至157万吨。同期全球铝需求将突破1亿吨。镁合金全部用于替代铝，到2030年替代量仅占铝需求的1.5%左右。国内镁产能2030年预计达178万吨，产能利用率超85%，扩产受环保政策（镁冶炼高耗能）与资源分布（集中于陕西、山西）限制，短期难以大幅提升。

5、特性端：决定了镁合金在需要高频摩擦的部件（如汽车活塞），其耐磨性不及铝合金。在高温环境（如发动机缸体），耐热性不及铝合金。替代集中在重量敏感、工况温和的地方。

6、产业链端：国内镁压铸企业少，具备高端成型能力的半固态压铸企业更少，该行业的新锐技术人才严重不足。全是思想观念落后又半懂不懂的老面孔。难以满足电动自行车、机器人等领域的爆发式需求，设备与模具配套的滞后极大延缓镁替代铝的进程。

7、成本端：镁产量占全球85%以上在国内，2025年镁合金价格已降至2万元/吨以下，仅为铝价的87%，加工成本随设备成熟成反比下降。半固态成型零件单位成本有望从80元/kg降到35元/kg，某集团的镁合金电机壳体成本比铝合金的壳体方案低40%。这种成本优势在量产过程中十分突出。主要替代结构件中的铝合金与高价＂塑料黄金＂它是什么请自行查阅。

8、迷惑端：人形机器人领域短期更具爆发潜力。将出现35亿元的市场增量，但是，愚蠢的我们肯定选错了方向。镁哥就坚持认为机器人为什么要像人，这个行业的爆发和增长与衰败速度将是同样的，行业人士需要引起高度重视。不要被眼前的风景迷惑到了。

9、展望端：传统镁合金耐腐蚀性差、气孔率高的劣势，在国内技术耐盐雾性能1000小时以上；半固态压铸件气孔率从3%降至0.5%以下，抗拉强度提升15%-20%，满足汽车、机器人等结构件的性能要求。某公司的镁合金技术已应用于飞行汽车旋翼支架，较铝合金方案减重33%。特斯拉汽车电机壳实现整机减重12%、散热效率提升50%，且材料成本较铝合金低20%。

替代趋势：如果主要以结构性替代为主，那么2030年替代份额才能达到2%-3%。且以“镁+铝+其他材料”的混合应用为主流。如果加上人声鼎沸的炒作声音，股市中镁业股例如＂宝武镁业＂也许是个可以寄托镁业情结的好去处。