8月19日上午，宇树科技正式登陆科创板，成为A股“人形机器人第一股”。上市首日，宇树科技开盘暴涨629.44%，报1100元/股。这意味着，投资者中一签（500股）宇树科技新股，浮盈达到47.46万元。不过，次日早盘大幅低开6.51%，报790元，随后跌幅持续扩大，盘中最低触及685.01元。比“中一签赚47万”更值得制造业人关注的，是它背后国产化率超90%的精密制造供应链——减速器、丝杠、轴承、结构件，全是金属加工的硬功夫。

作为“杭州六小龙”之一，宇树科技主要专注于高性能通用人形机器人、四足机器人、机器人组件及具身智能模型的研发、生产和销售业务。2025年，该公司人形机器人出货量超5500台（不含轮式双臂机器人），出货量全球第一。

宇树科技董事长、总经理兼首席技术官王兴兴（资料图 图源：新华社）

最近几年，该公司经营业绩稳步增长。财务数据显示，2023年至2025年，宇树科技营收分别为1.59亿元、3.93亿元、16.99亿元；同期净利润分别为-0.11亿元、0.95亿元、2.78亿元。宇树科技成立于2016年8月26日，再过几天公司创立即将满10年。宇树科技今年3月20日IPO申请获受理，到今天正式挂牌上市，仅仅用时5个月，速度惊人。

此次科创板上市，宇树科技发行股份数量为4044.6434万股，募资总额60.99亿元。此次募集资金将投资于四个项目，分别为智能机器人模型研发项目、机器人本体研发项目、新型智能机器人产品开发项目和智能机器人制造基地建设项目等。登陆资本市场，宇树科技成为A股“人形机器人第一股”。宇树上市的意义，不仅关乎这一家企业的发展和成长，对中国机器人产业来说意义同样重要。

“它为A股填补了纯正人形机器人整机标的的空白。”南开大学金融学教授田利辉认为，宇树科技的上市，标志着中国人形机器人产业正式从“技术验证”与“讲故事”的阶段，迈入“盈利验成色”的商业化价值验证时代。同时，宇树科技还为整个赛道确立首个公开的“估值锚”——这不仅重塑资本市场的定价逻辑，更意味着行业将告别纯概念炒作，进入以真实订单、交付能力和财务数据为核心的优胜劣汰期。

宇树科技实现商业化落地的背后，离不开国内上游供应链体系的支撑。锚定宇树招股书硬数据：人形机器人单价从2023年59.34万元降至2025年前三季度16.76万元，降幅超70% 。人形机器人整机性能的突破，是制造业硬件技术能力的集中体现，人形机器人的“关节”与“骨骼”，金属加工的硬功夫，小编从机械硬件维度，梳理产业链核心零部件供应商。

1. 减速器：机器人的“关节”

减速器直接决定机器人动作的精度，是精密机械加工的典型代表——齿轮、箱体对热处理、磨齿、装配工艺要求极高。

中大力德：宇树第一大减速器供应商，行星减速器采购占比超63%，双方签下覆盖2025—2027年、规模达32亿元的长期供货协议，可匹配约11万台机器人产能。

绿的谐波：供应谐波减速器，占宇树谐波减速器采购份额约70%。

2. 丝杠与导轨：机器人的“传动血脉”

北特科技：配合宇树开展人形机器人用丝杠产品研发，已建小批量产线，产品处样件阶段。

贝斯特：通过子公司宇华精机提供高精度丝杠副、导轨副——这类高精密传动件，正是金属切削与精密磨削的"试金石"。

3. 轴承与结构件：机器人的“骨骼”

长盛轴承：供应机器人关节处自润滑轴承，已实现小批量生产销售。

长盈精密：供应主要身体结构件（铝合金/镁合金压铸、CNC精密加工），并通过旗下基金间接持股宇树约4.68%。

4. 电机

卧龙电驱：提供高爆发关节模组、伺服驱动器和无框力矩电机，包揽约60%电机采购份额。

鸣志电器：灵巧手空心杯电机独家供应商，单台人形机器人需配套约12颗。

5.动力电池——机器人的“心脏”

蔚蓝锂芯——宇树科技为公司锂电池客户，子公司天鹏电源是宇树的重要供应商。

对金属加工行业而言，这条链上有太多熟悉的名字和熟悉的工艺：齿轮磨削、丝杠螺纹磨、轴承热处理、压铸与CNC。

汽车产能平移——新能源压铸链直接“转岗”造机器人

• 能力同源：汽车底盘/电池托盘/电机壳的高真空压铸、免热处理合金、半固态成型，与机器人躯干/腿骨/关节壳90%工艺重叠 

• 样本事件：2026年6月晋拓股份×宇树合资“拓天智联”（晋拓60%/宇树10%），把二十年汽车精密压铸体系平移到人形机器人 

• 制造业人视角：机器人结构件不需要“从零建链”，汽车压铸过剩产能的二次就业，才是16万售价的底盘

• 产能坐享其成：◦ 拓普把底盘压铸转做Optimus线性执行器壳体，单机价值1.3–1.6万 ◦ 旭升把汽车一体化压铸/半固态搬来做宇树关节壳，公差±0.05mm ◦ 长盈精密用压铸+镁/铝/钛多材料工艺供海外机器人客户，2025上半年相关收入3500万（2024全年1011万）◦ 中信戴卡、力劲、立中把免热合金/真空压铸从车轮、车体切到机器人腿骨，交付周期缩半 

机器人"进车间"：制造业是它的主舞台

热点之外，更值得关注的是落地。在宇树的“朋友圈”里，机器人正在进入制造业现场：华菱钢铁：与宇树共建钢铁行业首个联合实验室，在智能巡检与运维、应急指挥处置、智能工厂实施等领域深度合作。宝通科技：探索工业机器人在矿山开采、金属冶炼、水泥建材、码头转运等场景的应用，巡检工业机器人已在多个客户场景测试。科达自控（联合山西焦煤集团）：开发矿用防爆四足机器人，已进入中试与场景验证。盛通股份：把宇树四足机器人用于机器人教育实践。给传统压铸厂的信号：车端内卷时，机器人结构件是下一个车规级平移市场；谁有免热合金+真空压铸+车规品控，谁接得住链主订单。